本周一與周二兩天，銀行間外匯市場上人民幣即期匯率跌500多點，周三開始企穩(wěn)。央行給出的人民幣兌美元中間價連續(xù)四日走高，周三報6.1196，刷新9個多月的新高。
人民幣即期匯率下跌。有研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，貶值是投放人民幣，這將有利于股市。這種說法顯然是想將匯率綁架到股市這艘大船上，有點想當(dāng)然。
人民幣匯率面臨較大的宏觀平穩(wěn)壓力，比如國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，貨幣政策寬松預(yù)期濃厚，而美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，美聯(lián)儲收緊貨幣政策趨勢明顯，這種宏觀局勢對人民幣構(gòu)成了長期壓力。而本周一，海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，11月中國出口同比增長4.7%，較上月11.6%的增速大幅回落近7個百分點，創(chuàng)下7個月新低。緊接著中央經(jīng)濟(jì)工作會議舉行，市場普遍預(yù)期會下調(diào)明年的增長目標(biāo)，與此同時，美國公布的數(shù)據(jù)之好超過預(yù)期。
人民幣匯率今年年初也曾出現(xiàn)大幅的波動，從6.0406對美元歷史新高到4月末觸及6.2676的階段性新低，這中間的波動，市場的共識是中國政府打擊套利交易所引起的。但是目前的這次波動，則完全是由市場決定。企業(yè)從三季度開始就出現(xiàn)了結(jié)售匯變化，結(jié)匯意愿減少，購匯意愿增加，這顯示了一些企業(yè)可能信心不足。
今年3月17日，央行宣布外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴(kuò)大至2%,本周二，外匯管理局宣布放寬銀行間外匯市場準(zhǔn)入政策，取消事前資格許可，允許合格的貨幣經(jīng)紀(jì)公司在銀行間外匯市場開展相關(guān)業(yè)務(wù)。這意味著將會有更多機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間市場，并帶來匯率波動性的放大，而這又會激發(fā)企業(yè)對避險和交易類產(chǎn)品的需求。
顯然，不管是實體經(jīng)濟(jì)走勢對匯率構(gòu)成的影響，還是外匯市場化程度加深帶來的變化，明年人民幣匯率的雙向波動的壓力還將持續(xù)，企業(yè)與市場基于經(jīng)濟(jì)形勢與國際環(huán)境對匯率做出更為市場化的判斷，并且將這種判斷帶到交易中去，發(fā)揮越來越大的定價能力。
這將對外匯管理帶來一些挑戰(zhàn)，最近幾日的波動就是市場自發(fā)定價的一次預(yù)演。央行有穩(wěn)定外匯市場的責(zé)任，避免人民幣匯率過度波動。當(dāng)然，我國央行也具備這樣的能力。應(yīng)該鼓勵市場在波動中尋找均衡的匯率，央行維護(hù)這一過程的穩(wěn)定性。
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