根據(jù)昨日央行更新的金融機構(gòu)外匯占款數(shù)據(jù)顯示，11月金融機構(gòu)口徑外匯占款環(huán)比增加22億元，相較上月增加661億元的規(guī)模大幅下滑。不過在人民幣匯率大幅貶值的背景下，出乎市場意料之外的并非外匯占款的大幅下滑，反而對11月外匯占款為正數(shù)感到意外。與此同時，外匯占款的下滑也將給年末資金面帶來壓力。
相比外匯占款的大幅下滑，市場更為關(guān)心的是在人民幣大幅貶值的情況下，外匯占款還能維持正增長。
11月美元指數(shù)大幅走高。與此同時，央行迎來了兩年后的首次降息，受此影響，11月人民幣即期匯率大幅出現(xiàn)回落，當月累計走低0.51%。“人民幣即期匯率大幅貶值，造成了一定的資本外流，一般而言，外匯占款增長意味著資金流入，通常伴隨著本幣匯率升值。因此從人民幣貶值的情況來看，外匯占款應(yīng)該傾向于負增長！币晃煌鈪R分析人士向北京商報記者說道。
中金公司固定收益團隊認為，在降息后，人民幣的貶值壓力也可能導致11月外匯占款出現(xiàn)較大幅度的負值！皬馁Q(mào)易及直接投資、順差數(shù)據(jù)和匯率走弱來看，只能說明流入的外匯并沒有轉(zhuǎn)換成結(jié)匯并形成外匯占款！币晃环治鋈耸空f道。
今年下半年以來外匯占款上下波動更加明顯，此前幾年持續(xù)大規(guī)模增長的趨勢一去不復返。外匯占款自5月開始出現(xiàn)下降趨勢，6月環(huán)比出現(xiàn)負增長，7月金融機構(gòu)外匯占款出現(xiàn)短暫回升，增加378億元，但8月再次出現(xiàn)負增長，環(huán)比減少311億元，9、10月再次增長，但是11月又出現(xiàn)大幅回落。
為了彌補外匯占款低增長所帶來的基礎(chǔ)貨幣的流失，央行通過創(chuàng)新中、長期借貸便利工具來補充基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)。值得一提的是，11月外匯占款的低增長也給年末的資金面帶來了一定的負面效應(yīng)，特別是短期資本面還面臨較大的壓力。
中信建投宏觀團隊認為，臨近年末，短期內(nèi)資金面緊張的可能性依然很大，首先，第八批12只新股本周起申購，累計凍結(jié)資金或超3萬億元。其次，資產(chǎn)泡沫擔憂或使貨幣寬松緩行，而央行維持匯率穩(wěn)定意圖明顯。
央行昨日公告表示，本周四還將進行600億元國庫存款招投標。據(jù)悉，本期操作量600億元，期限3個月（91天），起息日為2014年12月18日，到期日為2015年3月19日（遇節(jié)假日順延）。一般而言，央行和財政部國庫定存招標通常1個月開展一次，但在今年1月、7月資金面緊張時，央行也都1個月開展過兩次國庫定存招標，向市場投放資金！懊鎸ψ蛉展嫉11月外占低迷和此次IPO凍結(jié)資金或創(chuàng)新高的預期，央行12月第二次開展國庫定存招標，期限跨越春節(jié)，以緩解年末資金面壓力。”一位分析人士說道。
