環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(SWIFT)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2015年2月份，人民幣作為國際支付貨幣的使用量排名由第五位下降至第七位，位列美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎和加拿大元之后。
對于2月人民幣國際使用量排名倒退的原因，目前比較主流的解釋是節(jié)日因素。
今年2月有中國最重要的傳統(tǒng)節(jié)日—春節(jié)，2月的實際工作日僅有17個，較1月的21個工作日環(huán)比下降19%，工作日少，自然對有關(guān)的業(yè)務(wù)量會產(chǎn)生影響。
環(huán)球銀行金融電信協(xié)會沒有公布各種貨幣國際使用量的具體規(guī)模，只是給出了比例，這使得我們不能測算人民幣使用量下降的具體幅度是否與工作日減少基本一致。不過，我們還是可以想辦法找到一些佐證。
一個佐證是香港金融管理局提供的人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算數(shù)據(jù)，2015年2月香港人民幣跨境貿(mào)易匯款總額為4620億元，較1月的5480億元環(huán)比下降15.7%。另一個佐證是國家外匯管理局公布的國內(nèi)市場外匯交易數(shù)據(jù)。
3月31日，外匯局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年2月，中國外匯市場人民幣對外匯交易量8615億美元，較1月的1.16萬億美元環(huán)比下降25%。2015年2月，以上兩個有關(guān)業(yè)務(wù)交易量的下降幅度與人民幣國際使用量降幅基本一致。據(jù)此可以推測，春節(jié)因素導(dǎo)致的工作日減少的確是人民幣國際使用量下降的重要原因之一。
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月人民幣
匯率走弱及較強的貶值預(yù)期也是一個重要因素。
2015年1月30日，國內(nèi)外匯市場人民幣兌美元即期匯率收盤價為6.2510元，而到3月2日已貶至6.2730元，當(dāng)月貶值0.35%。
當(dāng)月，離岸人民幣匯率的貶值幅度比國內(nèi)更加明顯。這期間《央行全面降準(zhǔn)引人民幣跳水》、《又見人民幣暴跌》等等類似的新聞報道頻繁見諸報端，凸顯人民幣匯率的貶值壓力和明顯的貶值預(yù)期。
人民幣匯率的貶值預(yù)期會影響經(jīng)濟主體持有人民幣的意愿。規(guī)范來說，境外經(jīng)濟主體對人民幣的貨幣需求可以簡單概括為三種類型：預(yù)防性需求、交易需求和投機需求。在某些情況下，投機需求可能會占主導(dǎo)地位。
以香港離岸人民幣存款為例，其余額變化代表境外主體持有人民幣存款資產(chǎn)的積極性，可以一定程度上用來衡量投機需求。在存款利率持續(xù)低于1%的條件下，離岸人民幣存款余額能夠從2005年業(yè)務(wù)開展初期的100億人民幣增加到2010年7月的1030億元人民幣，很大程度上是由于經(jīng)濟主體的人民幣升值預(yù)期帶來的投機需求所推動。
但是，根據(jù)香港金融管理局最新公布的數(shù)據(jù)，2015年2月末香港人民幣存款余額為9703億元，連續(xù)兩個月下降，較上年12月末最高的10036億元，減少333億元。由此可見，近期人民幣的貶值同樣對經(jīng)濟主體持有人民幣資產(chǎn)的意愿帶來負(fù)面影響。
筆者一直強調(diào)，要實現(xiàn)人民幣國際化需要人民幣匯率相對保持穩(wěn)定。2月人民幣國際使用量排名下降的事實，算是給這一觀點提供的一個反證吧。
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