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人民幣匯率下跌購買力必下降嗎
2016年10月1日人民幣正式“入籃”后匯率跌幅增大，不少居民認(rèn)為人民幣越來越不值錢了，便設(shè)法把人民幣存款換成美元。人民幣匯率下跌購買力就一定下降嗎？
匯率，就是用一種貨幣購買另一種貨幣的價格。人民幣兌換美元的匯率中間價從2016年9月30日的6.6778跌到11月30日的6.8868，換言之，就是購買1元人民幣的價格由0.1497美元跌到0.1452美元，這兩個月期間貶值了3.03%。
金本位制度下黃金是匯率的媒介，購買1盎司黃金所需要的兩種貨幣數(shù)額的比值就是匯率。例如，購買1盎司黃金需要35美元，或需要12.5英鎊，英鎊與美元貨幣的比值是35/12.5＝2.8，即1英鎊兌換2.8美元。由于黃金具有內(nèi)在價值，也就是它儲存了勞動量，用黃金做媒介計算出的匯率基本能反映貨幣的購買力均衡。但世界上沒有與黃金掛鉤的貨幣了，政府不管有沒有黃金儲備，也不管黃金儲備有多少，想印多少票子就能印出多少票子來，在這種情況下匯率并不能總是如實地反映購買力。再有，外匯市場和股市沒什么兩樣，貨幣已成為投機(jī)套利的工具，瘋狂炒作下的匯率在很多時候背離了購買力。
人民幣兌換美元的匯率在1980年是1.498，到1994年貶到8.619，貶值了82.62%；而這期間中國CPI增幅為226.3%，是幣值跌幅的2.74倍，同期美國CPI增幅僅為79.85%。人民幣匯率又從1994年的8.619升值到2014年的6.170，升值了39.69%；這期間中國CPI增幅為79%，可人民幣對美元卻升值了39.69%，而同期美國CPI增幅僅有55.34%。人民幣匯率從2015年11月30日的6.3962貶到2016年11月30日的6.8868，貶值了7.12%；但2016年10月中國CPI同比增長2.1%，美國CPI同比增長1.6%，僅相差0.5個百分點(diǎn)。從通貨膨脹的角度來分析，人民幣的購買力似乎與匯率并不相關(guān)，至少說相關(guān)性不大。
實證表明，匯率的變化并不代表購買力的變化。正因為如此，經(jīng)濟(jì)學(xué)界提出購買力平價（PPP）理論，根據(jù)“一價定律”虛擬出匯率，即不考慮運(yùn)輸成本和貿(mào)易壁壘等因素影響，相同商品在不同國家的價格應(yīng)該是相同的。2015年人民幣兌換美元的平均匯率是6.2284，國際貨幣基金組織虛擬出的購買力平價匯率是3.5502，人民幣匯率比購買力平價匯率低了43%，照此計算，人民幣幣值被低估了75.44%。
但購買力平價理論也廣遭質(zhì)疑，因為不同國家和民族的消費(fèi)傾向不同，計算購買力平價匯率的“籃子商品”很難選擇，一國的日常消費(fèi)品在另一國可能就是奢侈品，價格懸殊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)背離“一價定律”。中國的螃蟹要上百元甚至幾百元一公斤，買一公斤螃蟹的錢可以買一麻袋洋蔥。我在喀麥隆工作時，發(fā)現(xiàn)他們那里的洋蔥比螃蟹貴得多，一紙箱洋蔥折合人民幣930元，這些錢在當(dāng)?shù)乜梢再I兩麻袋螃蟹。在中國，用一個月的最低工資只能買幾公斤螃蟹；可在喀麥隆，用一個月的最低工資可買一麻袋螃蟹。正因為如此，虛擬出的購買力平價匯率很難與真實的購買力相吻合。
目前人民幣主要是對美元貶值，這并不意味著人民幣在國內(nèi)的購買力因此下降。購買力下降是通貨膨脹造成的，如果工資增幅趕不上物價漲幅，居民的生活水平必然也會下降。所以說，如果沒有境外消費(fèi)需求，也不炒匯，沒必要天天關(guān)注匯率，應(yīng)該關(guān)注的是通脹。
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