1月31日，由復(fù)旦大學管理學院、招商證券聯(lián)合舉辦的2015復(fù)旦大學EMBA名師講堂走進深圳。中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)智囊團成員、復(fù)旦大學金融研究中心主任、經(jīng)濟學院副院長孫立堅以“中國自貿(mào)區(qū)建設(shè)與企業(yè)家的機遇”為題，為深圳企業(yè)家解析自貿(mào)區(qū)帶來的制度紅利。
孫立堅在演講中認為，新增自貿(mào)區(qū)不能完全復(fù)制上海自貿(mào)區(qū)的經(jīng)驗，而應(yīng)積極尋求差異化發(fā)展，廣東自貿(mào)區(qū)具有后發(fā)優(yōu)勢，最大亮點在于粵港澳融合，以微眾銀行為代表，前海應(yīng)著力打造服務(wù)實體經(jīng)濟的在岸金融創(chuàng)新模式。
“中國經(jīng)濟發(fā)展至今，需要的是市場。”孫立堅認為，自貿(mào)區(qū)的任務(wù)就在于探討中國的產(chǎn)能如何走出去，以海外投資來替代出口的增長，從而利用海外平臺來保住產(chǎn)能。
除了產(chǎn)能過剩壓力之外，孫立堅認為中國經(jīng)濟還面臨四個方面的挑戰(zhàn)，急需通過自貿(mào)區(qū)來“以開放促改革”，一是所謂的錢荒壓力，國家希望自貿(mào)區(qū)通過金融發(fā)力解決這個問題；二是外資市場壓力，中國“走出去戰(zhàn)略”必然面臨外資市場的沖擊；三是實體經(jīng)濟可能空心化的壓力，稍有不慎，可能就會面臨當年日本的境遇；四是要結(jié)束高增長、粗放型的增長模式。
國家財富如何保證安全性？孫立堅認為，這個方法就是人民幣跨境使用，大力推進人民幣的國際化，由中國自己來掌握人民幣的價值。也就是說，以中國人民幣跨境使用主導(dǎo)權(quán)的競爭來確保中國財富的安全，通過企業(yè)商業(yè)平臺使人民幣走出去，使國民獲得財富的增長不再是美元財富的增長，而是人民幣財富的增長。
孫立堅表示，人民幣貶值并不是危機狀況，而是中國大政府戰(zhàn)略的狀態(tài)，中國一定要把外匯占款降下來，人民幣升值是來自中國財富管理的資產(chǎn)方——外幣增加的結(jié)果，現(xiàn)在要把這些因素剔除掉，否則中國貨幣不是我們自己發(fā)行的，而是外匯占款帶來的被動發(fā)行。如果人民幣走上升值通道，就要小心，這是市場套利資金進場，利用中國國內(nèi)金融改革還不到位形成的資金成本上升的通道。
孫立堅表示，廣東自貿(mào)區(qū)必須找到適應(yīng)自己地域特色的經(jīng)濟發(fā)展模式，輻射港澳地區(qū)并且促進粵港澳經(jīng)濟融合是廣東自貿(mào)區(qū)建設(shè)的最大亮點，廣東自貿(mào)區(qū)在未來的建設(shè)道路中，必須依靠金融來幫助實體經(jīng)濟做好新一輪轉(zhuǎn)型；并充分利用粵港澳融合優(yōu)勢，在其中尋找到利益均衡點。
“前海以微眾銀行為代表，應(yīng)著力打造服務(wù)實體經(jīng)濟的普惠金融、在岸金融的創(chuàng)新模式。2015年將是國內(nèi)金融改革的元年，利率市場化、匯率市場化先從在岸開始！睂O立堅表示，在上海做的離岸人民幣游戲規(guī)則，不可能復(fù)制和推廣到全國，目前中國更需要解決如國內(nèi)企業(yè)融資、國內(nèi)上市公司業(yè)績改善、部分企業(yè)占著資源不做實務(wù)卻抬高資源成本等問題，這都是在岸金融面臨的巨大挑戰(zhàn)。
